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铜价断崖式下跌！说明什么？我们该如何调整自己的投资
最近，有个朋友在星球粉丝群里问我，说铜价怎么看，他是做家电回收生意的，现在都快撑不下去了，由于最近金属价格不断大跌，手里的收回来的这些废旧家电，基本全都积压在手里了，很难出货。
从伦铜走势来看，3月份俄乌冲突的时候，把价格推到了最高点，10845美元，而之后一路下跌，上周最低点，已经下探到了7291美元，3个多月跌幅32%，而沪铜行情，从6月份才开始暴跌，2个月，跌去20-30%。有色金属，在这两个月，可谓是出现了比较大的下跌，让很多做生意的，投资的都损失惨重。
其实老齐之前就一直在星球粉丝群里强调，强周期已过。周期品的投资要小心，其实这些东西年初就应该跌，结果被俄乌冲突给续命了，才又坚挺了几个月。但周期这个东西，只会迟到而不会不到。
首先，这一轮周期时间拉的过长了，从2020年底，周期就开始拉升了，一般上行期也就1年左右，而这一轮周期，现在已经超过了1年半，但其实经济并没有出现大的繁荣，更多都是一种供给端的冲击导致的。所以没有需求支撑， 周期不可能运行的太久。其实伦铜从去年5月之后，就要回落了。当时经济周期已经结束，后面全都是供给端的冲击影响。扰乱了周期运行。
其次，目前金属的基本面变化不大，也就是供需状况，其实还没有恶化，之所以最近价格开始下跌，是因为2个原因，1是大家在交易全球衰退预期了，2是因为美联储超预期加息，收紧了全球货币供给。所以虽然铜价跌了30%，但其实还没有到他最悲观的时候，未来基本面、预期和流动性共振，铜价还会跌的很深。很多朋友也提出过问题，铜价还能跌到哪去？现在还有7700美元，跌到之前的低点4000多美元，并非不可能。也就是说可能还有个40-50%的空间。
第三，铜是所有大宗商品，最为敏感的金属，有着铜博士之称，我们经常用铜价和PPI的组合，来预测经济周期的变化，目前已经非常明显的双双回落，所以强周期的行情肯定已经结束，未来这些工业金属，能源，贵金属，全都会下跌，至于农产品，还有些不确定因素所以待定。所以大家不要对油价和黄金做过多地期望，别听某些经济学家瞎忽悠，让你通胀了多买黄金，现在黄金也在明显高位，他也是该跌而没跌，就是过度反映了通胀预期，而一旦通胀得到缓解，全球经济有复苏的迹象，黄金可能也会有暴跌的可能。
第四，对于我们的投资而言，目前这个时间点，我们要调整思路，逐渐从上游，向中下游转移，成本极高的时代已经过去，未来上游降价，肯定有利于中游制造，和下游消费。这也是经济复苏初期的一个明显标志。
举个例子，比如家电行业，受到塑料，铜和铝的影响就比较大，过去两年成本上涨压力较大， 让他们的毛利率出现明显下行，而最倒霉的是，受到疫情影响，下游还出不了货，销量不畅，所以两头受气，成本上升的同时销量下降，所以表现极差。如今上游降价，铜铝塑料这些东西，如果价格能下调20%，那么对于家电企业的业绩修复将有极大的帮助。至于能不能卖的更好，就看复苏后的需求了。特别提醒一下， 新能源也是能源，之前新能源表现最好的其实不是整车也不是电池，而是上游的小金属，如果能源价格整体下降，金属价格下行，对于新能源也会产生一些影响，但目前来看，下游销量井喷，景气度很强，如果上游价格能下来一些，那么最受益的应该就是中游产业。
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